近期公司股價出現一定回調，預計主要原因在于資金方面行為，公司基本面情況穩定，四季度環比有望改善，且深港通催化在即，作為食品飲料板塊估值最低和分紅最高品種，有望受到青睞，仍是重要的戰略配置品種。

成本下行疊加旺季驅動，四季度公司基本面改善可期。雞肉價格持續下跌，豬肉價格高位回落，四季度成本下降將有所體現(二季度公司有一些成本比較高的庫存，三季度豬價和雞價的下降沒有在肉制品上體現出來)，同時勞效繼續提升，毛利率將環比改善，同比有望持平，而春節旺季需求提前，11月即開始備貨行情，退貨率預計也將減少(三季度洪澇災害、財務處理等原因導致較高)，四季度肉制品銷量增速有望回升。屠宰方面，四季度為肉類消費旺季，銷量有望重回20%以上增長，頭均盈利有望繼續提升(預計50-60元)，同比將實現大幅增長(去年同期是低點)，中美價差繼續擴大強化進口肉貢獻，單季屠宰板塊貢獻利潤預計2個億左右，公司全年業績預計45-46億元，當前公司估值對應2016年僅16倍，仍是食品飲料板塊中最低。長期看公司肉制品轉型拐點已到、四大戰略方向有望打開更廣闊發展空間(1-9月份純低溫產品增速20-30，研發中心，且加強新品，整體重新以銷售為導向，效果將逐步顯現)，而豬價下行周期下屠宰有望持續量利雙收。