2015年下半年至2016年上半年養豬行業迎來春天，養殖利潤不斷走高，2016年5月末6月初，養殖利潤理論達到1000元/頭，如果養殖戶不考慮自有人工，豬圈折舊且壓欄情況下，養殖利潤達到1500元/頭，出欄100頭15-18萬到手，遠遠好過打工。養母豬一窩小豬能能賺5000元，甚至達到7000元/窩。養殖及繁育利潤遠遠高于歷史水平，目前來看2016年4季度豬價整體仍處于高位，預計區間在7.8-9.2元/斤，養殖戶仍有豐厚利潤，特別是在華北地區玉米價格有望跌至1300-1400元/噸，飼料成本大幅下降情況下。

目前豬價持續下跌，整體符合我們前期判斷，9，10月豬價下跌風險加大。8月屠宰量大增，為后市屠企壓價提供了有利的武器，國慶行情不可過度期待。

隨著產能的逐步恢復，加上飼料原料價格的持續走低，但由于目前生豬存欄仍處于低位，環保政策一定程度上延長了產能恢復周期，我們認為四季度豬價地板價在15.5元/公斤附近。本輪豬周期由于環保要求加強，大量的50后60后養殖戶退出，生豬養殖恢復明顯慢于以往周期。

但我們也需要注意在整個經濟環境不樂觀，過高的養殖利潤還是會刺激養殖擴大規模，特別是在當前大型養殖集團，瘋狂擴張，50萬、100萬養殖基地陸續開建設并投產，豬肉消費放緩條件下，豬價大周期上漲以及在6月份結束，后期將不斷走低，豬價高點及低點逐步降低。

綜合評估

2016年4季度飼料成本走低情況下，養殖利潤仍較為良好，養殖利潤在200-500元/頭，不算自有人工及設備折舊情況可達到500-800元/頭，但隨著進入2017年2季度，豬價或將跌破7元/斤，并朝著6元/斤甚至更低水平，管理偏差養殖戶不排除出現養殖虧錢情況，養殖戶還需要多注意控制風險。

這些才是影響2017年養豬的因素:

1，環保政策趨嚴，禁養區清理生豬供應產能明顯，會進一步降低生豬供應量。

2，環保政策的逼近會進一步加大非禁養區的環保投入，養豬戶養豬意愿不強，導致生豬產能補充乏力。

3，9月份生豬存欄量和能繁母豬存欄量進一步下降。

4，氣候因素，厄爾尼諾現象尾期，2016年冬天將是寒冬，豬病疫情將會大幅降低仔豬成活率，2017年上半年仔豬供應將會緊張。

5，2016年下半年，市場唱衰養豬行情，養豬戶補欄謹慎。