隨著行業(yè)景氣度的快速提升，農(nóng)林牧漁行業(yè)在2016年上半年表現(xiàn)出了強(qiáng)勁的增長(zhǎng)勢(shì)頭。就三季報(bào)預(yù)告來看，目前已有20家農(nóng)林牧漁上市公司發(fā)布預(yù)告，其中18家報(bào)喜，占比高達(dá)九成。從部分已披露中報(bào)的農(nóng)林牧漁上市公司來看，業(yè)績(jī)明顯增長(zhǎng)背后，機(jī)構(gòu)投資者配置力度也在明顯加大。在行業(yè)人士看來，業(yè)績(jī)高速增長(zhǎng)以及未來景氣度仍有提升空間，就農(nóng)林漁牧眾多細(xì)分領(lǐng)域來看，家禽鏈依舊是最值得關(guān)注的細(xì)分行業(yè)。

安信證券分析師吳立就表示，養(yǎng)殖景氣是2016年的投資主線。養(yǎng)殖優(yōu)選彈性，而家禽鏈正是養(yǎng)殖的彈性；中線布局后周期，就是在布局預(yù)期差。家禽鏈漲價(jià)趨勢(shì)剛開始。復(fù)關(guān)時(shí)間的不確定是家禽鏈預(yù)期差的根源，基于復(fù)關(guān)進(jìn)展的任何消息都很可能成為估值的短期催化劑。在英荷復(fù)關(guān)談判一拖再拖最快也需9月、短期復(fù)關(guān)可能僅存的西班牙祖代肉雞產(chǎn)能僅1萬套/周的背景下，祖代存欄下降的趨勢(shì)無法扭轉(zhuǎn)。除非國家改變對(duì)存在疫情警告地區(qū)的國家整體封關(guān)的政策，否則預(yù)計(jì)年內(nèi)祖代雞引種30-50萬套。當(dāng)前，家禽鏈反轉(zhuǎn)已經(jīng)進(jìn)行到從朦朧預(yù)期向盈利兌現(xiàn)的過渡階段。實(shí)體價(jià)格的再次啟動(dòng)將成為行情的催化劑。

而就在農(nóng)林牧漁各個(gè)細(xì)分領(lǐng)域中，養(yǎng)殖后周期的機(jī)會(huì)也應(yīng)該重點(diǎn)關(guān)注。中泰證券分析師陳奇就表示，當(dāng)前家禽鏈反轉(zhuǎn)級(jí)別不斷提升，在供給下行趨勢(shì)顯現(xiàn)、旺季需求即將爆發(fā)的基礎(chǔ)上，堅(jiān)定參與家禽鏈第二階段的投資機(jī)會(huì)。而隨著補(bǔ)欄的不斷提升，成本與新品等利好疊加，可積極布局后周期中飼料與疫苗的優(yōu)勢(shì)品種。

可以看到，飼料行業(yè)上半年成本下降疊加銷量結(jié)構(gòu)性增長(zhǎng)，下半年毛利高位伴隨銷量全面增長(zhǎng)，飼料將迎來黃金盈利期，本輪景氣周期預(yù)計(jì)將持續(xù)到2017年。投資機(jī)會(huì)上，吳立建議投資者在選擇家禽鏈板塊時(shí)，從確定性入手，自上而下，關(guān)注益生股份（48.60 -0.61%，買入）、民和股份（30.16 +0.90%，買入）、圣農(nóng)發(fā)展（28.90 +1.16%，買入）、仙壇股份（45.46 -1.41%，買入）、華英農(nóng)業(yè)（11.54 +1.58%，買入）。飼料行業(yè)則建議關(guān)注兩大兩小，大北農(nóng)（8.12 +1.00%，買入）、金新農(nóng)（16.32 -1.81%，買入）、禾豐牧業(yè)（15.39 -1.35%，買入）、新希望（8.48 +0.95%，買入），以及海大集團(tuán)（15.88 +0.38%，買入）、唐人神（13.30 +0.99%，買入）。

潛力股精選

唐人神（002567）：公司在保證本部前端料銷售的情況下，將飼料銷量的環(huán)比增長(zhǎng)作為考核的首要目標(biāo)，力爭(zhēng)12家飼料子公司在相應(yīng)區(qū)域市占率第一，公司銷售策略更富進(jìn)攻性。華泰證券（20.59 +0.83%，買入）分析師盛夏表示，根據(jù)草根調(diào)研顯示，7月份公司本部豬料銷量同環(huán)比均有增長(zhǎng)，銷量增速遠(yuǎn)超同行。未來在飼料行業(yè)景氣不斷上行的趨勢(shì)下，公司飼料業(yè)務(wù)將節(jié)節(jié)攀升，預(yù)計(jì)公司16年飼料整體銷量增速30%以上，其中豬料增速40%以上。此外，大股東連續(xù)增持，抬高公司安全邊際高。公司全國化布局剛剛啟程，后續(xù)動(dòng)作會(huì)大概率陸續(xù)展開。

大北農(nóng)（002385）：公司下游生豬養(yǎng)殖補(bǔ)欄開始、競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)（愛基，凈值，資訊）發(fā)力、費(fèi)用下行、成本下降多因素推動(dòng)，業(yè)績(jī)反轉(zhuǎn)且彈性高已可確認(rèn)。平安證券分析師文獻(xiàn)指出，戰(zhàn)略大調(diào)整期間，公司打造完善了四大競(jìng)爭(zhēng)法寶。一是全面推動(dòng)1萬人的豬業(yè)銷售服務(wù)隊(duì)伍全面下沉駐點(diǎn)豬場(chǎng)，提供深度技術(shù)服務(wù)；二是推出豬聯(lián)網(wǎng)、豬交易等產(chǎn)品，圍繞規(guī)模豬場(chǎng)的農(nóng)信互聯(lián)平臺(tái)形成產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)閉環(huán)；三是推動(dòng)優(yōu)質(zhì)合作伙伴和員工轉(zhuǎn)型創(chuàng)業(yè)養(yǎng)豬，主動(dòng)推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈聯(lián)盟加速擴(kuò)張；四是瞄準(zhǔn)銷量大、技術(shù)要求高的母豬料子市場(chǎng)。在豬飼料行業(yè)復(fù)蘇背景下，可能推動(dòng)公司業(yè)務(wù)持續(xù)超預(yù)期。

華英農(nóng)業(yè)（002321）：公司擬合資成立華英錦繡糧業(yè)公司，華英錦繡擁有托市收儲(chǔ)資格獲取穩(wěn)定利潤，并保證公司原料需求與質(zhì)量；同時(shí)，公司擬于豐城市生態(tài)硒谷現(xiàn)代農(nóng)業(yè)示范區(qū)，籌建年2000萬只麻鴨屠宰、年產(chǎn)30萬噸富硒畜禽飼料、年2萬噸精品熟食綜合加工項(xiàng)目，大力提升產(chǎn)品附加值。公司擬合資成立杭州新塘華英羽絨公司，對(duì)應(yīng)業(yè)績(jī)承諾2016-2018年扣非后凈利潤不低于6000、8500、11000萬元。國泰君安（18.41 -0.91%，買入）證券分析師王乾表示，公司作為肉鴨養(yǎng)殖龍頭，充分受益行業(yè)景氣回升，同時(shí)公司產(chǎn)業(yè)鏈延伸與升級(jí)值得期待。

仙壇股份（002746）：公司屠宰量的增長(zhǎng)及飼料成本的下降帶來養(yǎng)殖成本的降低是公司一季度業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的主要原因。長(zhǎng)江證券（11.08 +0.36%，買入）分析師陳佳表示看好公司未來發(fā)展前景，首先，祖代雞引種大幅下行奠定產(chǎn)能收縮趨勢(shì)，且需求端逐步復(fù)蘇。結(jié)合供需，預(yù)計(jì)此次行業(yè)短缺水平將遠(yuǎn)超2011年，；定增項(xiàng)目立體養(yǎng)殖技術(shù)改造將，網(wǎng)養(yǎng)改籠養(yǎng)將有效提高公司合作農(nóng)戶生產(chǎn)規(guī)模，從而使得養(yǎng)殖規(guī)模得到擴(kuò)張。預(yù)計(jì)公司2016、2017年屠宰將實(shí)現(xiàn)滿產(chǎn)；公司向下游熟食加工項(xiàng)目延伸，平滑周期波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)產(chǎn)品毛利率將得到提高，進(jìn)一步增厚公司業(yè)績(jī)。