忘了鐵礦石吧。牲畜牛、豬、雞的飼料原料正成中國期貨市場的最新熱點。

5月份大連商品交易所豆粕期貨交易量幾乎較上年同期增長兩倍，今年迄今為止基準3個月豆粕期貨合約價格上漲40%。

此次上漲具備另一輪中國市場泡沫的所有特征。今年早些時候，隨著投資者大量涌入，中國市場鐵礦石等幾種大宗商品的價格飆升，此前股價大幅下挫以及政府對投資活動的打壓令人們離開股市。中國政府打壓股市熱情的努力已促使交易員尋找新的市場，他們發現農業市場風光大好。

上海新紀元期貨公司(New EraFutures Co.)分析師王成強表示，投資者對農產品期貨的興趣顯然在上升，其中豆粕和菜籽粕吸引的投資總額最高。

大連商品交易所去年通過對豆粕期貨日內交易提供手續費優惠來鼓舞投資者興趣。5月份大連商品交易所豆粕期貨成交額約為2，500億美元。根據美國農業部的數據，這相當于約6億噸的豆粕合約，為中國一年豆粕實際消耗量的九倍。

在有關南美大豆作物減少的消息傳出后，出于對投機性交易增加的擔憂，大連商品交易所于上個月取消了該手續費優惠，以防市場出現過熱短線交易。

然而上述措施并沒有奏效。九月交割的豆粕期貨合約在從6月2日開始的六個交易日內飆升了15%。

豆粕價格急升還受到了大豆價格本身大漲的推動。交易員擔心，厄爾尼諾現象(ElNino)造成的暴雨已對主要生產國之一阿根廷的大豆作物造成破壞。美國農業部上周在一份備受關注的報告中稱，到2017年8月份，全球大豆庫存將減少8.3%。

不過，豆粕交易的明顯升溫顯示出中國大宗商品市場令人矚目的崛起。大連商品交易所是中國最大的商品期貨交易市場，上市交易的有鐵礦石、玉米和雞蛋等16個期貨品種。根據行業組織美國期貨業協會(Futures Industry Association，簡稱FIA)的數據，按成交量計算，大連商品交易所目前為全球第八大期貨交易所。

盡管大連商品交易所試圖為市場降溫，但一些人士預計，鑒于全球供應較為緊缺，豆粕價格將居高不下。豬肉價格高企正導致中國市場豬的存欄數量及該市場所需的飼料量急劇增長。

與此同時，中國政府今年年初宣布取消玉米臨時收儲政策，該決定最終可能令豆粕價格嚴重受壓。此舉導致玉米價格走低。如果玉米價格持續低迷，那么更多的中國農民將轉種大豆，從而有助于提高國內供應量。