對短期市場的博弈行為，市場分析離不開對次要擾動因素的關注，在脫歐的黑天鵝飛過之后，國際熱錢自然涌入如黃金、日元、美元這類的安全邊際高的資產，而人民幣的匯率對于國內金融干擾的邊際效果遞減，反倒是由虛入實的邏輯被進一步深化。有著減產預期的農產品市場隨之風生水起，棉花與豆粕于群芳中爭艷斗舞，這類普漲成了基本面研究不可忽視的次要擾動項，在筆者長期關注的雞蛋市場站在風口上，上漲行情也如期開啟。
前期筆者拙文一再提及09雞蛋合約與現貨的價差在恒久不變的季節性規律中理應擴大，每千斤1200元的價差并沒有過多的水分，近一周多的時間完成現貨從3.5到2.5的高臺急速跳水，讓市場唏噓不已。養殖戶和貿易商在多雨時節因為雞蛋保存困難，本是無可奈何的放量銷貨，到最后卻發現這也恰恰成就了豆粕，雞蛋行情同時啟動的姻緣，而放量銷貨后結果，則是任現貨價格超速的下跌，事后看來大有壯士斷腕的勇氣。
從筆者對現貨銷區的調研情況上看，在雞蛋急速下挫的價格背后也隱藏著受市場刺激的買入需求增長，成交的激烈讓當期養殖戶手中的雞蛋庫存消耗的特別明顯，于上周末6月25-26日筆者了解到河北、山東地區雞蛋存貨基本消耗殆盡。本周一開始北京大洋路等銷區市場，雞蛋供應出現縮減，例如上周保持每天到車12-14臺左右的北京大洋路市場，本周每天平均到車僅9臺。對蛋商而言，只有前期出清存貨，解除雞蛋變質的擔憂，才有放手在低價囤貨挺價的大勇，目前北京銷區雞蛋現貨價格從123元每箱上漲至目前的137元，折算成3.08元每斤，反彈已經吞噬超過一半的跌幅。
但利多的因素也還在于前段時間的老雞淘汰，按當前市場雞蛋平均成本2.8元每斤計算，跌破成本后，養殖戶也出現了主動的老雞淘汰，從淘汰雞價格下跌可見一斑，另外夏季潛在的5%的產蛋率下降或在炎熱的七月開始對蛋價新的助推，后期的雞蛋現貨下跌風險關注點在于雞蛋質量能否保證。
近期農產品漲勢方興未艾，忽視宏觀擾動因子，只關注現貨勢必被市場否定，同時價格與供需也存在聯動，高漲的價格勢必刺激產業各環節的補庫需求，產生對供需的反作用，在這一點上供需乃至整個基本面研究在短期甚至淪為價格的滯后項，但值得注意的是現貨端的季節性上揚時點在七月中旬，目前雞蛋期貨的堅挺離不開豆粕牛市的倚仗，一旦豆類展開回調，雞蛋609期貨合約會擴大震蕩區間，有可能恢復洗盤搏殺的走勢。當下在4050以上策略上不建議追多，對前期建議的3800以下的多單適當減倉止盈，而七月中旬之前每一次大幅殺跌，會有很大概率引發多單搶籌的行情，筆者建議保持多頭思路逢低增持多單，未來保持4300的高度預期，同時建議可逢低介入雞蛋9-1正向套利的操作。
