核心觀點(diǎn)：1）多家公司上修中報(bào)業(yè)績，畜禽養(yǎng)殖將維持高景氣度。截止7月15日，10家農(nóng)業(yè)上市公司發(fā)布了2016年中報(bào)業(yè)績上修預(yù)告，多為畜禽養(yǎng)殖鏈上下游的企業(yè)。畜養(yǎng)殖方面，上半年豬價(jià)持續(xù)上升，單頭盈利水平亦大幅增長，促成上半年上市公司良好業(yè)績。預(yù)計(jì)7-9月豬價(jià)較為穩(wěn)定，既不會(huì)大幅走低，也不會(huì)再創(chuàng)新高。禽養(yǎng)殖方面，季節(jié)性因素導(dǎo)致苗價(jià)下跌，產(chǎn)能收縮大趨勢沒有變化，我們近期在山東產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)研情況也與之相符。后備的祖代雞已經(jīng)在歷史低位水平，未來毛雞的出欄量一定會(huì)下降，再加之終端需求略有好轉(zhuǎn)，近期屠宰廠普遍反映雙匯備貨積極，禽養(yǎng)殖鏈的高景氣度有望持續(xù)。飼料板塊在生豬存欄量持續(xù)上升的帶動(dòng)下景氣向上趨勢明確，上半年所有飼料企業(yè)的豬料收入增速同比、環(huán)比都加快，正是行業(yè)觸底回升的驗(yàn)證。從我們預(yù)估的重點(diǎn)飼料企業(yè)的半年報(bào)數(shù)據(jù)看，我們認(rèn)為禽畜養(yǎng)殖公司的上修業(yè)績是預(yù)期之內(nèi)的，而飼料企業(yè)的半年報(bào)業(yè)績將略超預(yù)期；

2）國企改革提速，建議積極關(guān)注。日前，國資委表示當(dāng)前國企改革試點(diǎn)全面鋪開，并公布首批公司試點(diǎn)名單，這宣告國企改革步伐開始加快，不排除未來出現(xiàn)超預(yù)期的改革內(nèi)容的可能性。我們?cè)俅问崂砹宿r(nóng)業(yè)國企改革標(biāo)的，供大家參考。根據(jù)主業(yè)情況、市值大小，大股東情況綜合分析，我們建議大家重點(diǎn)關(guān)注的是：南寧糖業(yè)、中牧股份、中糧屯河、正虹科技、敦煌種業(yè)；

一周市場表現(xiàn)：本周大盤延續(xù)漲勢，周漲幅2.15%,農(nóng)業(yè)股表現(xiàn)較為平穩(wěn)，單周上漲1.72%,跑輸大盤0.43個(gè)百分點(diǎn)。子板塊看，畜養(yǎng)殖本周漲幅4.41%,正邦科技、溫氏股份漲幅居前，分別上漲7.65%、6.76%。禽養(yǎng)殖板塊窄幅震蕩，其中益生股份上漲3.31%,其余個(gè)股均微幅下跌。種子、飼料、疫苗等板塊走勢總體比較溫和，僅隆平高科錄得相對(duì)較大漲幅，上漲4.60%。由于轉(zhuǎn)型醫(yī)美遭到監(jiān)管問詢關(guān)注，本周好當(dāng)家在農(nóng)業(yè)個(gè)股中跌幅最大，下跌9.39%。南寧糖業(yè)由于前期漲幅較大，本周明顯回調(diào)，下跌6.87%;

主要不確定因素：農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格大幅下降。