摘要：我國是世界上重要的生豬生產大國，豬肉是我國最為主要的肉類消費品。我國生豬產品供求及價格呈周期性變動，整個產業鏈面臨較大的價格風險。開展生豬期貨交易，有助于穩定生產與消費，減緩現貨價格的不合理波動，使飼養、加工、貿易企業能夠有效規避現貨價格風險，促進產業發展，提高我國農民收入。大連商品交易所是我國現有的三家商品期貨交易所之一，在行業內擁有良好的口碑。本文對生豬行業面臨的問題、期貨合約、期貨市場的運行機制、大連商品交易所已有品種的運作狀況進行介紹和分析，闡述了在大連商品交易所開展生豬期貨的必要性、可能性及重要意義。在文章最后，對生豬期貨合約設計情況進行了介紹。
經過 20 多年的持續快速發展，我國畜牧業生產水 平獲得極大提高，正由傳統產業向現代產業轉變，生豬作為我國最主要的家畜產品，其市場體系已基本形成，價格波動頻繁，養殖、加工、貿易相關企業及參與者規避風險的需求日益強烈，國家也迫切需要通過健全市場機制，引導整個產業鏈條的生產與消費。我國農產品期貨市場的運行情況表明，期貨市場可以很好地發揮轉移風險和指導價格的作用，已成為生產經營者的避險工具。農產品期貨市場的成功經驗為生豬期貨市場的建立提供了一個良好的范例。
1 生豬市場面臨的主要問題
我國是生豬生產、消費和貿易大國， 2004 年底生豬存欄 4.82 億頭，年生豬出欄量占世界總量的 50% 以上。豬肉是我國最大的肉類消費品，生豬飼養在我國農業生產中占有極其重要的地位，在許多農區是廣大農民的主要收入來源之一。現貨市場中，現貨價格頻繁波動、市場供需信息傳導滯后，生產隨著價格頻繁波動，影響畜牧產業發展，影響農民增收和新農村建設步伐。
1.1 生豬良種繁育基礎設施薄弱，品種改良相對落后
我國是傳統畜牧大國，畜牧生產仍以散戶養殖為主體，產業化程度低，飼養規模相對較小，集約化飼養、科學化養殖和傳統養殖同時并存。近年來，我國雖大力推廣生豬良種和科學化養殖，但良種以及標準化生產、疾病預防和控制等都存在很多問題，許多存在的問題并非是農民可以自行解決的，因此畜牧生產在很大程度上似乎處于“自由經濟”，市場價格高漲時，養殖出現一哄而上的情況，市場價格下跌時則一哄而落。
1.2 生豬現貨價格具有較強波動性，避險工具嚴重缺乏
商務部的監測數據顯示，從 2003 年 6 月份開始，我國生豬價格持續 16 個月快速上漲，至 2004 年 10 月達到歷史最高位后逐步回落。進入 2006 年以來，國內生豬價格呈現大幅下跌態勢，達到近年的最低點，一季度全國生豬平均價格同比下降 17.3% ，生豬養殖出現全行業虧損，保值避險的重要性日益為廣大農民和相關企業所認識，而相關避險工具卻嚴重缺乏。
1.3 市場信息系統尚未建立，供需信息傳導不暢
生豬價格波動具有周期性特點，進而帶動生豬養殖周期性波動。由于市場供需信息傳導不暢，養殖者僅能根據局部地區生豬市場價格的變動安排生產，造成了市場整體供求的不均衡。種豬補欄到生豬出欄通常需經過 6 個月的養殖期，由于補欄的相對滯后性，進一步加大供需的不均衡，在市場供大于求階段，養殖戶嚴重虧損。 2005 年下半年種豬的高存欄，導致后期市場供大于求，進而引發從 9 月份開始的生豬價格大跌。此外，相關政府部門信息相對滯后，且信息通常不直接來源于市場參與者，一定程度上降低了信息準確性。
1.4 生豬飼養和加工環節利益分配失衡
在生豬現貨貿易中，養殖、購銷和屠宰環節利益分配失衡，這種失衡一方面是由行業特點決定的，另一方面與當前現貨交易方式有關。而生豬養殖作為整個產業鏈的主體，風險最大而利潤最低，處于弱勢地位，這種形勢在近兩年變得日趨嚴峻。無論價格漲跌，生豬和豬肉價格始終維持較高價差， 2004 年 5 月份價格上漲期間，豬和肉的價差在 4.65 ～ 4.85 元 /kg ， 11 月則達罕見的 5.52 元 /kg ，而 2005 年 10 月價格下跌期間，價差達 5.36 元 /kg ，此時養殖環節已出現嚴重虧損，而購銷、屠宰環節增值盈利空間仍保持在近 300 元 / 頭。
1.5 存在私屠亂宰現象，畜產品質量難以控制
盡管政府采取定點屠宰政策，但由于我國農村的廣大和流通市場的不規范，仍存在很多管理漏洞，因此，私屠亂宰現象在不同地區、不同程度上仍然存在。由于我國相當多地區仍存在消費豬肉“熱胴體”的現象，進一步助長了私屠亂宰。
究其以上各主要原因，不難發現，我國生豬產業化程度較差，缺乏良好的套保避險工具和價值發現工具，不能夠及時反映市場的整體變動趨勢，生豬產業鏈上各養殖、加工、貿易企業無法根據市場變動調整生產計劃，不能保證行業的有序發展。
2 期貨的基本功能及開展生豬期貨交易對生豬產業的影響
期貨市場是買賣期貨合約的場所，在這個市場中，生產經營者轉移價格風險，風險投資者承受價格風險。開展生豬期貨交易，可以充分發揮期貨市場的避險功能和價值發現功能，有助于增加養豬農民的收入，為生豬現貨企業提供有效的避險工具，促進生豬產業化進程，提高生豬產業的整體收益水平。
2.1 期貨市場運行機制
2.1.1 期貨合約 期貨合約是在交易所達成的、標準化的、受法律約束的，在將來某一特定地點和時間交割某一特定商品的合約。期貨合約規定了商品的規格、品種、質量、重量、交割月份、交割方式、交易方式等條款。期貨合約唯一可變的是價格，在期貨交易所內通過競價產生。
2.1.2 期貨市場的功能 期貨交易是一種成熟的、高層次的貿易方式，這與期貨市場的兩個基本經濟功能密不可分：
2.1.2.1 套期保值功能。現貨市場不同程度的價格波動構成風險，參與者因而產生轉移這種價格風險的愿望。期貨市場正是回避這種風險的理想場所?，F貨商可以通過套期保值交易達到轉移價格波動風險的目的。
2.1.2.2 價格發現功能。期貨交易所是一個公開、公平、公正、競爭的交易場所，在這里成千上萬的投資者通過公開競價，形成期貨價格，影響供求關系的各種因素都在期貨價格中得到反映。期貨價格反映市場預期，通過現代化的信息手段迅速傳遞到全國乃至全世界，相關企業可利用這一重要價格信息來制定各自的生產、經營、消費決策。
2.2 開展生豬期貨交易對生豬產業的影響
2.2.1 有利于促進廣大養殖農民穩健增收 生豬價格波動具有周期性特點，眾多農民往往在生豬市場價格上漲階段盲目擴大生產，結果在供大于求、價格下跌時，陷入虧損困境。通過上市交易生豬期貨，充分發揮期貨發現價格、規避風險的功能，可以幫助廣大生豬養殖者通過期貨交易行情及時了解未來的生豬市場價格走勢，合理調整養殖規模和飼養周期，利用期貨市場 “先賣后養”規避風險，從而降低生產經營的盲目性，實現穩定增收。
2.2.2 為生豬現貨企業提供有效的避險工具 生豬產量和價格具有周期性波動的特點，現貨價格對供求的引導具有滯后性，這種周期性波動是其現貨市場自身無法克服的缺陷。生豬期貨上市后，養殖者、加工企業和貿易商可以在期貨市場中選擇合適的時機賣出或買入期貨合約，將銷售或購買價格事先鎖定在相對理想的水平，通過期貨市場規避現貨價格周期性波動的風險，保證收益的穩定性和增長的可持續性。 2.2.3 有助于推進我國生豬產業化進程 從國際經驗來看，產業化是生豬行業發展的必然選擇。目前，我國生豬產業化程度不高，嚴重制約了生豬產業的發展。上市生豬期貨，有助于引導生豬產業化生產，促進規模化、標準化生產模式的形成。大中型企業生產已具規模，生豬產品具有品質優勢，在期貨交易中可進一步拓展銷售渠道。通過推行“期貨 + 訂單”的新模式，龍頭企業聯合養殖場、農戶共同經營，統一供種、供料、防疫、銷售，不斷發展壯大。
2.2.4 提高我國生豬產業整體標準化水平，促進豬業的技術進步 期貨合約是標準化合約，其用于交易的商品在質量、規格、數量等均進行明確規定，并對不同等級商品明確規定價格升貼水。進行期貨交易，可以充分體現“優質優價”的市場規律，利用生產者追求自身利益最大化的特點，加快品種改良和科技養殖的進程，從而促進我國生豬產業整體標準化水平的提高，提升國際市場競爭力。
2.2.5 有助于提高生豬產業的整體收益水平，促進豬肉產業鏈各環節的和諧 生豬期貨能夠幫助現貨企業合理組織生產，促進生豬市場資源的有效配置，將在一定程度上提高生豬產業的整體收益水平。通過期貨價格反映市場供需信息，引導養殖者滿足市場需求，促進整個產業的技術進步。美國推出生豬期貨后，現貨市場生豬養殖者收益率分別提高了 0.4% （考慮通貨膨脹）和 0.5% （不考慮通貨膨脹）。對我國而言，若減少生豬 4% （考慮通貨膨脹）的價格波動，則四川、湖南、河南、山東等 8 個生豬大省在 1999 到 2001 年期間提高的生豬產業效益將近 20 億元；若減少 5% （不考慮通貨膨脹）的價格波動，則生豬產業提高的效益超過 245 億元。
2.2.6 降低生豬養殖成本，實現農產品和畜產品市場的共贏 據統計，飼料在養豬生產中占總成本的 75% 左右。生豬價格受飼料價格影響，并影響飼料價格的變動。而生豬飼料主要以豆粕、玉米等產品為主。目前，我國農產品期貨主要以種植業的糧食品種為主。上市生豬期貨，有利于逐步形成我國的畜牧業期貨品種體系，與糧食期貨形成有效互補，從而有利于形成涵蓋主要農畜產品的、較為完整的農產品期貨體系。而且，我國以玉米、豆粕為代表的飼料原料期貨市場運行穩健，功能發揮良好，上市生豬期貨，將形成飼料原料和生豬期貨的養殖套利關系，促進市場價格的穩定和合理，為產業和市場提供更完善的風險管理工具，降低生豬養殖成本，提高養殖效益，實現畜產品和農產品市場的共同發展。 3 大連商品交易所運行情況
大連商品交易所成立于 1993 年 11 月 18 日，是我國最早的 15 家交易所之一。 1998 年，大商所成為國內保留試點資格的三家交易所之一。目前，大商所交易的品種有大豆、豆粕、豆油和玉米。
至 2005 年底，大商所累計成交期貨合約 79 億 t ，累計成交額 22.6 萬億元。 2005 年，大商所成交量近 20 億 t ，成交金額 4.74 萬億元，交割總量達 160 萬 t 。與此同時，會員和客戶總數不斷增長，截至 2005 年底，約有超過 16 萬個機構和個人投資者成為大商所的客戶，其中包括 8000 多個機構法人投資者，約有 40% 為農產品相關企業。目前，大商所已成為世界第二大大豆期貨市場。根據美國期貨業協會統計，大商所期貨成交量 2005 年排名全球第 9 。
4 生豬期貨設計工作有序進行
從 2001 年至今，我所先后走訪農業部等部委和行業協會，積極向芝加哥商業交易所取經，先后調研湖南、湖北、四川、河南、廣東等生豬主產區和主銷區，又與雙匯、雨潤、唐人神等 40 多家大型企業交流，為生豬期貨合約的設計奠定堅實基礎。經過逐步完善，生豬期貨合約設計已經趨于成熟。
4.1 活豬作為生豬期貨合約標的，以膘厚論質 考慮生豬產品的消費發展趨勢、加工流程、市場貿易流通等方面，我們確定的期貨標準品是體重在 95 ～ 105kg 之間，活體膘厚在 2.5cm 以內的活豬。為了保證交割和檢驗的科學性和準確性，并維持較低的交割成本，我們通過超聲波測膘儀對生豬進行活體質量分級。
4.2 生豬交割地凸現中部概念
根據國內生豬現貨市場的情況，我所將湖南、湖北、河南等 3 省作為生豬期貨首選交割地點。由于采用活體交割方式，考慮到活豬不易儲存的特性，我們借鑒豆油、豆粕期貨的成功經驗，選擇交割區域內活體儲備基地和大型定點屠宰加工企業設置為交割倉庫，現貨商可以通過這些交割倉庫買賣生豬，進行期貨操作。
生豬期貨上市的腳步已漸行漸近，我所將與廣大現貨企業一道，做好準備，共同迎接生豬期貨上市的那一天。
經過 20 多年的持續快速發展，我國畜牧業生產水 平獲得極大提高，正由傳統產業向現代產業轉變，生豬作為我國最主要的家畜產品，其市場體系已基本形成，價格波動頻繁，養殖、加工、貿易相關企業及參與者規避風險的需求日益強烈，國家也迫切需要通過健全市場機制，引導整個產業鏈條的生產與消費。我國農產品期貨市場的運行情況表明，期貨市場可以很好地發揮轉移風險和指導價格的作用，已成為生產經營者的避險工具。農產品期貨市場的成功經驗為生豬期貨市場的建立提供了一個良好的范例。
1 生豬市場面臨的主要問題
我國是生豬生產、消費和貿易大國， 2004 年底生豬存欄 4.82 億頭，年生豬出欄量占世界總量的 50% 以上。豬肉是我國最大的肉類消費品，生豬飼養在我國農業生產中占有極其重要的地位，在許多農區是廣大農民的主要收入來源之一。現貨市場中，現貨價格頻繁波動、市場供需信息傳導滯后，生產隨著價格頻繁波動，影響畜牧產業發展，影響農民增收和新農村建設步伐。
1.1 生豬良種繁育基礎設施薄弱，品種改良相對落后
我國是傳統畜牧大國，畜牧生產仍以散戶養殖為主體，產業化程度低，飼養規模相對較小，集約化飼養、科學化養殖和傳統養殖同時并存。近年來，我國雖大力推廣生豬良種和科學化養殖，但良種以及標準化生產、疾病預防和控制等都存在很多問題，許多存在的問題并非是農民可以自行解決的，因此畜牧生產在很大程度上似乎處于“自由經濟”，市場價格高漲時，養殖出現一哄而上的情況，市場價格下跌時則一哄而落。
1.2 生豬現貨價格具有較強波動性，避險工具嚴重缺乏
商務部的監測數據顯示，從 2003 年 6 月份開始，我國生豬價格持續 16 個月快速上漲，至 2004 年 10 月達到歷史最高位后逐步回落。進入 2006 年以來，國內生豬價格呈現大幅下跌態勢，達到近年的最低點，一季度全國生豬平均價格同比下降 17.3% ，生豬養殖出現全行業虧損，保值避險的重要性日益為廣大農民和相關企業所認識，而相關避險工具卻嚴重缺乏。
1.3 市場信息系統尚未建立，供需信息傳導不暢
生豬價格波動具有周期性特點，進而帶動生豬養殖周期性波動。由于市場供需信息傳導不暢，養殖者僅能根據局部地區生豬市場價格的變動安排生產，造成了市場整體供求的不均衡。種豬補欄到生豬出欄通常需經過 6 個月的養殖期，由于補欄的相對滯后性，進一步加大供需的不均衡，在市場供大于求階段，養殖戶嚴重虧損。 2005 年下半年種豬的高存欄，導致后期市場供大于求，進而引發從 9 月份開始的生豬價格大跌。此外，相關政府部門信息相對滯后，且信息通常不直接來源于市場參與者，一定程度上降低了信息準確性。
1.4 生豬飼養和加工環節利益分配失衡
在生豬現貨貿易中，養殖、購銷和屠宰環節利益分配失衡，這種失衡一方面是由行業特點決定的，另一方面與當前現貨交易方式有關。而生豬養殖作為整個產業鏈的主體，風險最大而利潤最低，處于弱勢地位，這種形勢在近兩年變得日趨嚴峻。無論價格漲跌，生豬和豬肉價格始終維持較高價差， 2004 年 5 月份價格上漲期間，豬和肉的價差在 4.65 ～ 4.85 元 /kg ， 11 月則達罕見的 5.52 元 /kg ，而 2005 年 10 月價格下跌期間，價差達 5.36 元 /kg ，此時養殖環節已出現嚴重虧損，而購銷、屠宰環節增值盈利空間仍保持在近 300 元 / 頭。
1.5 存在私屠亂宰現象，畜產品質量難以控制
盡管政府采取定點屠宰政策，但由于我國農村的廣大和流通市場的不規范，仍存在很多管理漏洞，因此，私屠亂宰現象在不同地區、不同程度上仍然存在。由于我國相當多地區仍存在消費豬肉“熱胴體”的現象，進一步助長了私屠亂宰。
究其以上各主要原因，不難發現，我國生豬產業化程度較差，缺乏良好的套保避險工具和價值發現工具，不能夠及時反映市場的整體變動趨勢，生豬產業鏈上各養殖、加工、貿易企業無法根據市場變動調整生產計劃，不能保證行業的有序發展。
2 期貨的基本功能及開展生豬期貨交易對生豬產業的影響
期貨市場是買賣期貨合約的場所，在這個市場中，生產經營者轉移價格風險，風險投資者承受價格風險。開展生豬期貨交易，可以充分發揮期貨市場的避險功能和價值發現功能，有助于增加養豬農民的收入，為生豬現貨企業提供有效的避險工具，促進生豬產業化進程，提高生豬產業的整體收益水平。
2.1 期貨市場運行機制
2.1.1 期貨合約 期貨合約是在交易所達成的、標準化的、受法律約束的，在將來某一特定地點和時間交割某一特定商品的合約。期貨合約規定了商品的規格、品種、質量、重量、交割月份、交割方式、交易方式等條款。期貨合約唯一可變的是價格，在期貨交易所內通過競價產生。
2.1.2 期貨市場的功能 期貨交易是一種成熟的、高層次的貿易方式，這與期貨市場的兩個基本經濟功能密不可分：
2.1.2.1 套期保值功能。現貨市場不同程度的價格波動構成風險，參與者因而產生轉移這種價格風險的愿望。期貨市場正是回避這種風險的理想場所?，F貨商可以通過套期保值交易達到轉移價格波動風險的目的。
2.1.2.2 價格發現功能。期貨交易所是一個公開、公平、公正、競爭的交易場所，在這里成千上萬的投資者通過公開競價，形成期貨價格，影響供求關系的各種因素都在期貨價格中得到反映。期貨價格反映市場預期，通過現代化的信息手段迅速傳遞到全國乃至全世界，相關企業可利用這一重要價格信息來制定各自的生產、經營、消費決策。
2.2 開展生豬期貨交易對生豬產業的影響
2.2.1 有利于促進廣大養殖農民穩健增收 生豬價格波動具有周期性特點，眾多農民往往在生豬市場價格上漲階段盲目擴大生產，結果在供大于求、價格下跌時，陷入虧損困境。通過上市交易生豬期貨，充分發揮期貨發現價格、規避風險的功能，可以幫助廣大生豬養殖者通過期貨交易行情及時了解未來的生豬市場價格走勢，合理調整養殖規模和飼養周期，利用期貨市場 “先賣后養”規避風險，從而降低生產經營的盲目性，實現穩定增收。
2.2.2 為生豬現貨企業提供有效的避險工具 生豬產量和價格具有周期性波動的特點，現貨價格對供求的引導具有滯后性，這種周期性波動是其現貨市場自身無法克服的缺陷。生豬期貨上市后，養殖者、加工企業和貿易商可以在期貨市場中選擇合適的時機賣出或買入期貨合約，將銷售或購買價格事先鎖定在相對理想的水平，通過期貨市場規避現貨價格周期性波動的風險，保證收益的穩定性和增長的可持續性。 2.2.3 有助于推進我國生豬產業化進程 從國際經驗來看，產業化是生豬行業發展的必然選擇。目前，我國生豬產業化程度不高，嚴重制約了生豬產業的發展。上市生豬期貨，有助于引導生豬產業化生產，促進規模化、標準化生產模式的形成。大中型企業生產已具規模，生豬產品具有品質優勢，在期貨交易中可進一步拓展銷售渠道。通過推行“期貨 + 訂單”的新模式，龍頭企業聯合養殖場、農戶共同經營，統一供種、供料、防疫、銷售，不斷發展壯大。
2.2.4 提高我國生豬產業整體標準化水平，促進豬業的技術進步 期貨合約是標準化合約，其用于交易的商品在質量、規格、數量等均進行明確規定，并對不同等級商品明確規定價格升貼水。進行期貨交易，可以充分體現“優質優價”的市場規律，利用生產者追求自身利益最大化的特點，加快品種改良和科技養殖的進程，從而促進我國生豬產業整體標準化水平的提高，提升國際市場競爭力。
2.2.5 有助于提高生豬產業的整體收益水平，促進豬肉產業鏈各環節的和諧 生豬期貨能夠幫助現貨企業合理組織生產，促進生豬市場資源的有效配置，將在一定程度上提高生豬產業的整體收益水平。通過期貨價格反映市場供需信息，引導養殖者滿足市場需求，促進整個產業的技術進步。美國推出生豬期貨后，現貨市場生豬養殖者收益率分別提高了 0.4% （考慮通貨膨脹）和 0.5% （不考慮通貨膨脹）。對我國而言，若減少生豬 4% （考慮通貨膨脹）的價格波動，則四川、湖南、河南、山東等 8 個生豬大省在 1999 到 2001 年期間提高的生豬產業效益將近 20 億元；若減少 5% （不考慮通貨膨脹）的價格波動，則生豬產業提高的效益超過 245 億元。
2.2.6 降低生豬養殖成本，實現農產品和畜產品市場的共贏 據統計，飼料在養豬生產中占總成本的 75% 左右。生豬價格受飼料價格影響，并影響飼料價格的變動。而生豬飼料主要以豆粕、玉米等產品為主。目前，我國農產品期貨主要以種植業的糧食品種為主。上市生豬期貨，有利于逐步形成我國的畜牧業期貨品種體系，與糧食期貨形成有效互補，從而有利于形成涵蓋主要農畜產品的、較為完整的農產品期貨體系。而且，我國以玉米、豆粕為代表的飼料原料期貨市場運行穩健，功能發揮良好，上市生豬期貨，將形成飼料原料和生豬期貨的養殖套利關系，促進市場價格的穩定和合理，為產業和市場提供更完善的風險管理工具，降低生豬養殖成本，提高養殖效益，實現畜產品和農產品市場的共同發展。 3 大連商品交易所運行情況
大連商品交易所成立于 1993 年 11 月 18 日，是我國最早的 15 家交易所之一。 1998 年，大商所成為國內保留試點資格的三家交易所之一。目前，大商所交易的品種有大豆、豆粕、豆油和玉米。
至 2005 年底，大商所累計成交期貨合約 79 億 t ，累計成交額 22.6 萬億元。 2005 年，大商所成交量近 20 億 t ，成交金額 4.74 萬億元，交割總量達 160 萬 t 。與此同時，會員和客戶總數不斷增長，截至 2005 年底，約有超過 16 萬個機構和個人投資者成為大商所的客戶，其中包括 8000 多個機構法人投資者，約有 40% 為農產品相關企業。目前，大商所已成為世界第二大大豆期貨市場。根據美國期貨業協會統計，大商所期貨成交量 2005 年排名全球第 9 。
4 生豬期貨設計工作有序進行
從 2001 年至今，我所先后走訪農業部等部委和行業協會，積極向芝加哥商業交易所取經，先后調研湖南、湖北、四川、河南、廣東等生豬主產區和主銷區，又與雙匯、雨潤、唐人神等 40 多家大型企業交流，為生豬期貨合約的設計奠定堅實基礎。經過逐步完善，生豬期貨合約設計已經趨于成熟。
4.1 活豬作為生豬期貨合約標的，以膘厚論質 考慮生豬產品的消費發展趨勢、加工流程、市場貿易流通等方面，我們確定的期貨標準品是體重在 95 ～ 105kg 之間，活體膘厚在 2.5cm 以內的活豬。為了保證交割和檢驗的科學性和準確性，并維持較低的交割成本，我們通過超聲波測膘儀對生豬進行活體質量分級。
4.2 生豬交割地凸現中部概念
根據國內生豬現貨市場的情況，我所將湖南、湖北、河南等 3 省作為生豬期貨首選交割地點。由于采用活體交割方式，考慮到活豬不易儲存的特性，我們借鑒豆油、豆粕期貨的成功經驗，選擇交割區域內活體儲備基地和大型定點屠宰加工企業設置為交割倉庫，現貨商可以通過這些交割倉庫買賣生豬，進行期貨操作。
生豬期貨上市的腳步已漸行漸近，我所將與廣大現貨企業一道，做好準備，共同迎接生豬期貨上市的那一天。
