2015年中國豬肉價格持續偏低導致大規模屠宰母豬(大約有1,000萬頭母豬被屠宰(RaboBank數據))之后，帶來的后果就是從2015年八月份開始，屠宰場收購生豬的價格直線飆升。

火熱的中國市場

上一周我們有幾個中國的客戶來訪，他們提到現在中國豬肉市場行情非常樂觀，活豬價格為19.54元 /kg，折合美元為1.37美元/磅，一頭250磅的上市活豬的價格將達到340美元，每頭豬的凈利潤將為120-150美元，在中國，每周有超過 1,000萬頭豬出欄，行業的總體利潤將達到10億美元以上。由于前兩年生豬行業的不景氣給中國養殖戶帶來了無法挽回的巨大損失，導致養殖戶大量的屠宰母豬，有超過1,100萬頭的母豬被清除掉，而恰恰是由于這個因素使得現如今的豬價瘋漲，正如人們常講的這就叫做“以毒攻毒”。中國豬肉行業的美好前景將會持續很長一段時間，因為對母豬的清洗行動也僅僅是在最近才停止，我們預計在接下來的幾個月內，由于受到母豬種群縮減的影響，中國市場上的生豬數量將進一步減少。

有些人說中國可以通過提高母豬的生產力從而達到彌補母豬種群數量下降帶來的損失，我們說這是不可能的。目前，母豬種群數量較最高峰相比下降了20%，最能反映目前市場的供需的就是生豬的價格，在過去的幾個月中，中國生豬價格每頭增加了125美元，或者每磅增加48美分，與美國生豬價格相比增長幅度相同。希望通過提高母豬的生產力來填補母豬種群數量下降留下的空缺是天方夜譚。加裕公司目前在中國市場占有率比較高，并且是中國最大的生豬出口商，中國市場中所使用的豬的基因95%是沒有競爭力的，目前，1.37美元/磅的生豬價格就是市場供需最好的體現，與過去相比市場上的豬已經少了很多。再加之目前中國進口生豬的主要地區是歐盟，那可以預想未來中國市場上的生豬會更少。

上周來訪的中國客戶目前正在建設新的農場，目前，他們已經擁有180,000頭母豬，今年預計將增加 40,000頭母豬，他們希望從加裕公司引進一些母豬來提高自身種群的生產力和肉品質。我們對能參與到一個行業改革的過程中感到非常興奮，中國目前的情況與美國1994年的情形非常相似，那個時候美國的豬價崩塌，很多母豬被屠宰，也導致了很多小型養殖戶退出行業，之后一些投資商看準機遇，投資興建許多的大型工廠，當然，對于一些人來說這是行得通的，但是許多人都失敗了。也就是在90年代的時候，許多的飼料生產商希望可以通過養豬來達到飼料和養殖的有機結合，但是大部分人都沒能成功。從經濟學角度來講，大多數的飼料商都沒有意識到飼料成本僅僅是生豬養殖業中的一部分，如果你想成功的話就必須成為一個養豬的行家。

中國將建立新的秩序，盡管目前生豬養殖利潤如此高，但是，豬業仍然面臨巨大的挑戰。其中包括如何吸引投資、環境問題、合格的勞動力、豬病和高飼料投入等等。

目前貸款是比較難獲批的，并且大的資金都被大型農場占據。

新的環保法規讓農場的選址難上加難，并且令審批過程非常的復雜。

勞動力——找到一個可以同時管理5,000頭母豬的人非常不容易，一次可以在豬場工作數個星期并靠此過活的人以及不會離開豬場的人越來越少了。中國的計劃生育政策令勞動力越來越少，也使得勞動力成本大大增加。

豬病——需要處理的疾病包括Prrs，PED，豬瘟疫，手足口病等等。在中國健康狀況良好的豬場不多，生豬的死亡率，藥物的使用和成本都非常的顯著。

中國的飼料成本是美國的兩倍，其中很大一部分原因在中國的供需控制制度。中國在生產的低成本化道路上還需要走很長時間。

去年，歐盟向中國出口豬肉的量有所提高，相當于500萬頭生豬，美國出口中國的豬肉量下降，隨著近來有更多的美國豬肉生產廠家被中國認可，加之生豬養殖過程中禁止使用瘦肉精的規定將會使更多的豬肉出口到中國。

我們也與一些中國官員就以上的問題進行過交流，他們也指出由于以上原因的長期效應，未來中國豬肉需求量的10%-15%需要依靠進口，也就是相當于6,000到8,000萬頭生豬/年。中國財團收購Smithfield Foods的舉動并不是賭博，因為他們知道市場就在這里。